无醛家居如果你依然认为，家居建材行业的公司，还像以前那样只知道埋头苦干，不知道抬头仰望星空，这种思维估计要被这个时代甩几条街。大材研究最近发现，在泛家居行业里，先后出了两家公司，资本思维非常强悍，打出的几记狠招，估计让很多相对传统一点的老板有些晕，可能不屑一顾，也可能啧啧称叹。
一家是四川的帝欧家居，帝王洁具收购欧神诺陶瓷之后，今年才改的新名字，帝王洁具2016年是4个多亿营收，2017年5个多亿，但他收购的欧神诺，2016年却有18个亿的收入，两家公司加起来2017年营收接近30亿。
换句话说就是，帝王洁具用了不到一年时间，借助资本的力量，用股权+现金把两个行业里的优秀品牌整合到一起，做成了30亿的年营收规模。有机构已经有预测了，认为帝欧家居在2019年可能向50亿看齐。
另一家是广州的NOME诺米家居，注册日期显示是2017年，至少公开了两轮融资，总额是4个亿左右，投京东的今日资本，也投了它。据说现在的估值已经是15个亿了，也有说法是30亿。
第一篇：花20亿，埋下100亿的种子
在中国卫浴版图上，四川本来很难占一席之地。
广东佛山、浙江中山、福建南安这三大地方，往往被视为核心产区，或多或少都有几家龙头，比如佛山的箭牌、恒洁、浪鲸等，南安的九牧、中宇、申鹭达等。
随便挑一个出来，都是声名赫赫的角色。
帝欧家居的出现，终于扭转了四川缺少一线卫浴品牌的局面。
区别于众多头部品牌的是，帝欧家居的前身帝王洁具，本身的业务规模与营销网点，可能并不是最出色的。
但它打了两手相当好的“资本牌”，成功挤进一线梯队里。
一、帝欧家居简况
帝欧家居是今年才出现的名字，它的前身是两家公司，一个是四川的帝王洁具，另一个是佛山的欧神诺陶瓷。
今年，帝王洁具收购欧神诺陶瓷尘埃落定，随后改名为帝欧家居。
很多人没想到，在四川简阳这个地方，居然能跳出帝王洁具这样一匹卫浴产业圈的黑马。
成立于1994年，2016年到深交所中小板上了市，在这个产业里，以及在这座小城里，有如此强烈的资本意识，其管理团队的视野无疑是相当广阔的。
估计让佛山、南安等很多卫浴产区的同行看呆了，毕竟当地还有很多颇有影响力的公司，遥遥望着资本市场，没有找到登陆入口。
毕竟简阳这里，以前也没有陶瓷卫浴的产业集群，缺乏成熟的产业氛围。
离得不太远的夹江，曾经是西部瓷都，本来最有希望孵化出陶瓷卫浴行业的上市公司或者全国性头部品牌，很遗憾的是，未能诞生像帝王洁具这样的角色。
平地里杀出一位程咬金，弥补了四川在卫浴产业的上市公司空白，为这座城市高兴。
那么，帝王洁具当时的营收，是否足够碾压那些未上市的公司？答案是否定的。
据公开资料，从2013年到2015年，营收分别是3.88亿元、4.51亿元、3.87亿元。其中，净利润分别为5216.25万元、4455.51万元、5342.19万元。
看起来体量并不是特别大，但由于比较稳健的营收与利润表现，一些证券公司给予了“增持”评级。
其中，海通证券给予其2016年20-25倍市盈率。
另据报道，2016年上市时，集合竞价阶段，帝王洁具股票顶格高开，大涨19.96%。开盘后直线上升，股涨41.91%，报15元，触发条件，遭临停。复牌后股涨至43.99%，达到上市首日限制。
抢先上市之后， 帝王洁具的影响力明显提升，而且产能扩大，在亚克力坐便器、亚克力浴室柜、亚克力浴缸及亚克力淋浴房等产品线上，再度发力。
毕竟当年公开发行募集了2.2个多亿的资金，用于年产 36 万台(套)亚克力洁具产能扩建项目和营销网络扩建项目，使得帝王的流动性得以补充，管理层可以大展拳脚。
成果在2017年的财报中反映出来，年度营收5.34亿元，同比增长上涨24.85%，归属上市股东的净利润为5450万元。
如果没有上市，放到2017年以来更为激烈的竞争环境中，帝王能否延续两位数的增长，估计不容乐观。
二、帝王洁具收购欧神诺陶瓷
上市只是帝王洁具闯进资本市场的临门一脚，随后发生了一起相当有震撼的事情。
帝王洁具华丽丽地收购了佛山一家陶瓷公司，而且是定位高端、声名赫赫的欧神诺陶瓷。
欧神诺的定位清晰，市场做得很好，2016年营收就是18.13亿元，2017年增长到24亿元，同比增长32.4%；净利润2.22亿元，同比增长30.58%。
净利润表现不差，2015年的净利有1.31亿元，2016年净利润 1.61亿元，放到家居行业里，净利润也算不错的。
帝王洁具发布收购消息的时候，自家2016年的营收才4.27亿元。
业界一时震惊，典型的蛇吞象嘛。但就是这只来自四川的蛇，吞下了佛山的这头大象。
“NM知本产融服务区”公众号对整个收购过程做了梳理，具体情况是这样的：
2017年6月7号的时候，帝王洁具发布了一份报告书，其中提到，拟以19.677亿元的价格，向鲍杰军、黄建起、陈细、庞少机、吴桂周等欧神诺52名股东，发行股份及支付现金，购买其合计持有的欧神诺98.39%的股权。
交易完成后，帝王洁具将持有欧神诺98.39%的股权，以此快速切入中高端建筑陶瓷业务。
当时有说法认为，收购其实是欧神诺借壳上市，结果并不是这么简单。
交易完成后，帝王洁具股东刘进、陈伟、吴志雄三人合计持有上市公司股份45.10%，是公司的控股股东及实际控制人。
另外，欧神诺的董事长鲍杰军将持股11.60%，总裁黄建起持股6.86%，营销总经理陈家旺持股0.96%，董事丁同文持股0.67%，副总裁黄磊持股0.43%，陈细等其他46名交易对方持股5.67%。
同时，交易完成后，鲍杰军、陈家旺担任帝王洁具董事。
而且还有条款规定，欧神诺陶瓷原来的那支核心团队，继续留任几年时间，加上持有帝欧家居的股份，双方自然是绑在了一起。
这起收购案当中，帝王洁具与欧神诺陶瓷各有收获，帝王实现了业务版图的扩张，营收规模直接杀入一线梯队，未来的想像空间非常大。
而欧神诺方面，以鲍杰军为核心的经营团队成功变现。
三、帝欧家居主营两条线
接着又发生了一件颇有想像空间的事情，之前帝王收购欧神诺的时候，有些人只是认为高管想套现，帝王想做突围。
事实远不是这么简单，两家公司的老板还是想继续做大事的。
至少从目前的情况看，帝王洁具、欧神诺陶瓷两家人合在一起，还是其乐融融的，前段时间改名帝欧家居，合起来的营收规模，差几千万就是30亿，正准备要大干一场。
合并后，帝欧家居的主营业务有两条线，一是建筑陶瓷，二是卫浴洁具。
下一步有可能进入新的行业，推出新的品类，比如地板、木门、智能家居、全卫定制、全屋定制等，都是有可能的，甚至有可能继续采用收购的方式，布局大家居版图。
在提升传统的优势品类方面，帝欧家居继续发力，比如投建年产27.68 万台浴室柜和16.04 万台坐便器的扩建项目，同时协同欧神诺的发展，通过欧神诺的优势渠道，扩展卫浴洁具产品的销售渠道。
毕竟欧神诺除了在C端市场颇有声名外，它的工程渠道很强大，据说一半的销售都来自工程，去年的工程销售同比增长40.75%，拥有碧桂园、万科、恒大等大型房企客户。
包括中信建投、国信证券在内的多家证券公司，其研报都充分肯定了帝欧家居的前景，比如中信建投认为，预计帝王洁具2018-2019年收入分别为37.62亿元和47.64亿元，同比增长分别为29.18%和26.64%。
或许几年后，泛家居产业圈里，又多了一家百亿规模的集团。
而这一切，除了战略、产品与营销能力的高明外，离不开帝王洁具与欧神诺陶瓷管理层的资本思维，并得以高效地执行。
第二篇：门店没开多少，估值就上了15亿
NOME的做法已经非常互联网化，跟一些走共享经济、区块链、O2O路线的公司，有似曾相识的感觉。套路可以总结为：设计一套有新意、有足够想像空间的商业模式，凭借创始人的运作能力及不断引进资本大咖力挺，可能门店没有开几家，估值就上了几个亿。NOME走的就是这条路。
一、NOME估值30亿
以前的建材家居与装修行业，大家都是埋头干活，基本上都是靠自己的钱做事情，花十几年，甚至二三十年的时间，搞研发，造产品，渗透一个又一个的市场。
极少部分的头部公司才能做到几十亿的规模，大多数还只能向10亿体量努力。
NOME，出手就是几个亿的融资，两家知名的投资公司加持，可以说是含着金钥匙出生。
前段时间公布拿到了1.8亿人民币的A+轮融资，红杉资本、今日资本都入场了。其中，有投资女王之称、今日资本的老大徐新出场，给NOME做了背书。
说起今日资本、徐新，想必圈内人也不陌生，她最得意的投资案例，估计是京东。当然，也不仅仅是京东，手头上还有一些颇有成功的案例：网易、中华英才网、知乎、永和豆浆、唯品会等。
另有新闻提到，NOME在这次1.8亿元的融资之前，去年做了A轮融资，今日资本领投，2.3亿元，估值15亿。
这样下来，A+轮的时候，网上那种30亿估值的说法，有了几分依据。
二、NOME主营家居用品
说了半天，那么，NOME到底做什么的？有什么样的成果，居然能够拉来两大网红级别的投资机构入伙。
它的定位是瑞典独立设计师品牌，其实就是卖家居用品的，包括小家具、服装、数码、食品、鞋子、箱包等，还不光是销售，后端的研发、设计与供应，都能搞定。
一个多月前，NOME跟名创优品因商标之争，引发舆论交锋。大材研究注意到，名创优品正在以NOME的名称，在线下开店。
名创是近年来快速成长的一家公司，定位日本快时尚设计师品牌，有“精品十元店”的评价，有消息显示，它的开店量已将近3000家。
如果把两者放到一起，你会发现，NOME要做的事情，跟名创优品的差别并不大。
我们继续来说NOME，大材研究在官网上看到，它将设计总部放在瑞典斯德哥尔摩，据说已经在广东、福建、四川、安徽、陕西、湖南、河南、香港、天津、重庆、北京、上海等12个省市，开了将近百家门店。
5月初的时候，36氪有一篇文章提到，今年4月份的时候，NOME宣布2018年开300家门店。
大材研究从NOME的官网查询到，该公司的主要店面集中在广州与深圳两地，大概有几十家。北京、上海两个一线城市各开了4家，新一线城市也比较受重视，比如成都开了两家、西安1家。
离300家门店还有一定的距离。而且作为一家新品牌，在线下实体店经营方面，并没有太丰富的经验，快速开店真的就妥？
凤凰网的一篇报道里提到了NOME更大的计划，其中写道：
预计2020年，NOME将在国内开店2000家，海外1000家，此外还计划独立开设500家1500~6000平米的用户体验中心，届时规模将达500亿元人民币。
有公开数据提到，NOME 的单个门店平均每天有 1600 客流，每天能生成 300 个新会员，转化率达到20%。会员转化来自于结账时的店员引导，以及笔记本、冰淇凌等礼品赠送。
部分发门店的坪效能做到6000—8000元/月，其高管声称比MUJI无印良品还要高一些。
一家名叫“创日报”的公众号推送过跟NOME相关的文章，其中援引了NOME创始人陈浩的讲述：在广东开了场3小时的渠道会，就签约千家经销商，合同金额达到32亿。
大材研究的监测发现，NOME今年的名气上升很快，其微信指数在4月份曾涨到21万+，而且部分社交平台上，该品牌的讨论量有所上升。不过对比几个亿的资金支持，NOME现在的声浪仍然不够高，不足以支撑其客流量的。
加之前有宜家等家居卖场的截流，中有名创优品这类先行者的狙击，后有无印良品等公司切入家居用品，每一个都是流量主，NOME要克服的困难、要突破的难关、要挑战的竞争对手，面临的压力其实是非常大的。
不过，大材研究从各个渠道汇总了一些信息，发现NOME的做法有它的创新之处，比如：
内部设立“决策委员会”，对即将上线的产品，进行评价打分。同时还在社会上招募产品体验官。
单从性价比看，NOME的一些产品可能会做到商场里的几分之一，据说还有几元钱的咖啡杯。大多产品满足高频、刚需与海量标准。
还有一个消息是，宜家1、2块钱的冰淇淋，在NOME只要是会员，居然所有店铺都能免费吃。
对于NOME，我们没有更多想说的，只是祝愿这样的新力量，能够带给产业与生活更美好的改变，同时走得更稳健一些，做好每家店的运营。
